流動性プール(LP)トークンとは何ですか?

流動性プール(LP)トークンとは何ですか?

リクイディティプールトークン(リクイディティプロバイダートークンとして知られることもあります)は、リクイディティプールでリクイディティを提供するユーザーに与えられます。これらのトークンは領収書として機能し、元のステークと獲得した利息を請求することができます。

また、LPトークンを使ってイールドファームで複利運用したり、クリプトローンを借りたり、ステークした流動性の所有権を移転したりすることもできます。ただし、LPトークンの保管を放棄した後は、関連する流動性を実際に所有するわけではないことを理解することが重要です。

はじめに

ほとんどのDeFiユーザーは流動性プールについて知っていますが、LPトークンは後回しにされがちです。しかし、これらの暗号資産には、提供された流動性のロック解除とは別に、独自のユースケースがあります。そのため、LPトークンを他の用途に利用することにはリスクがありますが、これらのユニークな資産から より多くの価値を引き出すための実行可能な戦略があります。

流動性を提供するとはどういう意味ですか?

最も基本的なことですが、流動性とは、大きな価格変動を引き起こすことなく、資産を簡単に取引できる能力のことです。例えば、ビットコイン(BTC)のような暗号通貨は流動性の高い資産である。何千もの取引所で、その価格に積極的に影響を与えることなく、ほぼすべての金額で取引することができます。しかし、すべてのトークンがこのレベルの流動性を持つほど幸運なわけではない。

分散型金融(DeFi)や小規模なプロジェクトに関しては、流動性が低いこともある。例えば、コインは1つの取引所でしか入手できないかもしれません。また、自分の注文にマッチする買い手や売り手を見つけるのが難しいと感じるかもしれません。流動性プールモデル(リクイディティマイニングとして知られることもある)は、この問題の解決策となり得る。

流動性プールには、ユーザーがスワップできる2つの資産が含まれています。マーケットメイカーもテイカーも オーダーブックも必要なく、価格はプール内のアセットの比率によって決定される。取引を可能にするためにトークンのペアをプールに預けるユーザーは、流動性プロバイダーと呼ばれる。流動性プロバイダーは、自分のトークンを使ってスワップするユーザーに対して少額の手数料を請求する。

つまり、流動性の提供とは市場に資産を提供することですが、LPトークンの場合はDeFi流動性プールについて明確に話しています。

資産ペアの流動性プールがあるからといって、流動性が高いとは限らないことに注意してください。しかし、常にプールを使って取引することができ、誰かがあなたの注文とマッチングすることに頼る必要はありません。

流動性プール(LP)トークンはどのように機能しますか?

流動性プールに1組のトークンを預けると、「レシート」としてLPトークンを受け取ります。LPトークンは、プールにおけるあなたのシェアを示し、預託金と利息を受け取ることができます。したがって、預託金の安全性とセキュリティの一部は、あなたがLPトークンを保持しているかどうかにかかっています。LPトークンを失うと、あなたの取り分も失うことになります。

LPトークンは、流動性を提供する際に使用したウォレットにあります。LPトークンのスマートコントラクトアドレスを追加して、暗号ウォレットで確認する必要があるかもしれません。DeFiエコシステム内のほとんどのLPトークンは、ウォレット間で移転することができ、それによって所有権を移転することができます。しかし、常にそうであるとは限りませんので、流動性プールサービスプロバイダに確認する必要があります。トークンを譲渡すると、場合によっては提供された流動性が永久に失われる可能性があります。

流動性プールトークンはどこで入手できますか?

LPトークンは流動性プロバイダーにのみ付与されます。LPトークンを受け取るには、PancakeSwapや Uniswapのような流動性を提供するDeFiDAppを利用する必要があります。LPトークンのシステムは、多くのブロックチェーン、DeFiプラットフォーム、自動マーケットメイカー(AMM)、分散型取引所(DEX)に共通しています。

しかし、取引所の中央集権型金融(CeFi)で流動性プールサービスを利用する場合は、LPトークンを受け取れない可能性が高いです。LPトークンは、カストディサービスプロバイダーによって保管されます。

LPトークンには通常、流動性を供給する2つのトークンの名前が付きます。例えば、PancakeSwap流動性プールでCAKEとBNBを提供すると、CAKE-BNB LPというBEP-20トークンが得られます。イーサリアムでは、LPトークンは通常ERC-20トークンです。

流動性プール(LP)トークンで何ができますか?

LPトークンは領収書のような役割を果たしますが、LPトークンでできることはそれだけではありません。DeFiでは、レゴのように複数のプラットフォームやスタックサービスで資産を使用する機会が常にあります。

価値の移転として利用する

LPトークンの最も単純な使用例は、関連する流動性の所有権を移転することです。LPトークンの中には、特定のウォレットアドレスに紐付いているものもありますが、ほとんどはトークンを自由に移転することができます。例えば、BNB-wBNB LPトークンを誰かに送り、その誰かがBNBとwBNBを流動性プールから削除することができます。

しかし、プールにあるトークンの正確な量を計算するのは手作業では困難です。この場合、DeFi計算機を使ってLPトークンに関連するステークトークンの量を計算することができます。

ローンの担保として利用する

LPトークンは原資産の所有権を提供するため、LPトークンを担保として使用することができます。BNB、ETH、BTCを暗号ローンの担保として提供する場合のように、プラットフォームによっては、LPトークンを担保として提供することができます。一般的に、これはステーブルコインやその他の時価総額の大きな資産のための借入を可能にします。

このような場合、ローンは過剰担保となります。あなたが一定の担保比率を維持できない場合、貸し手はあなたのLPトークンを使って原資産を請求し、清算します。

利回りの複利計算

LPトークンを使って行う最も一般的なことの一つは、LPトークンをイールドコンパウンダー(イールドファームと呼ばれることもあります)に預けることです。これらのサービスは、LPトークンを預かり、定期的に報酬を収穫し、トークンのペアを購入します。その後、コンパウンダーはこれらのトークンを流動性プールに戻し、利息を複利で得ることができます。

このプロセスは手動で行うこともできますが、ほとんどの場合、イールドファームは人間のユーザーよりも効率的に複利を得ることができます。高価な取引手数料はユーザー間で共有することができ、複利運用は戦略に応じて1日に何度も行うことができます。

LPトークンのリスクは何ですか?

他のトークンと同様に、LPトークンにはリスクがあります。以下が含まれます:

1. 紛失や盗難: LPトークンを紛失した場合、流動性プールの分け前と利息を失うことになります。

2. スマートコントラクトの障害: スマートコントラクトの障害により、利用中の流動性プールが危険にさらされた場合、LPトークンは流動性を返還することができなくなります。同様に、LPトークンをイールドファームやローンプロバイダーに賭けている場合、それらのスマートコントラクトも失敗する可能性があります。

3. LPトークンが何を表しているかを知ることが難しい: LPトークンを見るとき、その価値を正確に推測することはほとんど不可能です。トークン価格が乖離した場合、永久的な損失も発生します。また、利息も考慮しなければなりません。これらの不確実性により、流動性のあるポジションからいつ撤退するかについて、十分な情報に基づいた決断を下すことが難しくなります。

4. 機会リスク: トークンを流動性として提供することで、関連する機会コストが発生します。場合によっては、トークンを別の場所で投資したり、別の機会に使ったりした方が良いこともあります。

最後に

次にDeFiプロトコルの流動性プールに暗号の流動性を提供する場合、LPトークンを使用するかどうか検討する価値があります。流動性プールへの入金は、DeFi戦略の最初の部分に過ぎません。そのため、HODLingだけでなく、投資計画やリスク許容度を見て、さらなる投資が適しているかどうかを判断してください。

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