イニシャルコインオファリング(ICO)とは

イニシャルコインオファリング(ICO)とは?

イニシャル・コイン・オファリング(ICO)は、暗号資産業界の新規株式公開(IPO)に相当します。新しいコイン、アプリ、サービスを作るために資金を調達しようとする企業は、資金調達の方法としてICOを立ち上げることができます。

興味のある投資家はイニシャル・コイン・オファリングに参加し、企業が発行する新しい暗号通貨トークンを受け取ることができる。このトークンは、企業が提供する製品やサービスに関連する何らかの有用性を持っていたり、企業やプロジェクトへの出資を表していたりする。

ポイント

  • イニシャル・コイン・オファリング(ICO)は、通常暗号通貨に関連する製品やサービスの資金を調達するための一般的な方法である。
  • ICOは新規株式公開(IPO)に似ているが、ICOで発行されるコインはソフトウェアサービスや製品にも利用できる。
  • いくつかのICOは投資家にリターンをもたらした。その他にも、詐欺的なものであったり、業績が芳しくないものが数多くある。
  • ICOに参加するには、通常、より確立されたデジタル通貨をまず購入し、暗号通貨のウォレットや取引所についての基本的な知識を持つ必要がある。
  • ICOはほとんどの場合、完全に規制されていないため、投資家は調査や投資を行う際に高度な注意と勤勉さを発揮しなければならない。

イニシャル・コイン・オファリング(ICO)の仕組み

暗号通貨プロジェクトがICOを通じて資金を調達しようとする場合、プロジェクト主催者の最初のステップは、コインをどのように構成するかを決定することです。ICOは、以下のようないくつかの異なる方法で構成することができます:

  • 静的供給と静的価格: つまり、ICOで販売される各トークンはあらかじめ設定された価格を持ち、トークンの総供給量は固定されます。
  • 静的供給と動的価格: ICOではトークンの供給は静的で、資金調達目標は動的である。
  • 動的な供給と静的な価格: ICOの中には、トークンの供給は動的だが価格は静的なものもある。

ホワイトペーパーリリース

暗号プロジェクトは通常、ICOの組成と並行して、暗号業界ではホワイトペーパーと呼ばれるピッチブックを作成し、トークン専用の新しいウェブサイトを通じて潜在的な投資家に公開する。プロジェクトのプロモーターは、ホワイトペーパーを使ってICOに関連する重要な情報を説明します:

  • プロジェクトの内容
  • プロジェクトが完了した時に満たすニーズ
  • プロジェクトが必要とする資金
  • 創設者が保有する仮想トークンの数
  • どのような種類の支払い(どの通貨)を受け入れるか
  • ICOキャンペーンの期間

プロジェクトはICOキャンペーンの一環としてホワイトペーパーを発表し、熱狂的なファンやサポーターにプロジェクトのトークンを購入してもらうよう働きかける。投資家は通常、新しいトークンを購入するために不換紙幣またはデジタル通貨を使用することができ、投資家がビットコインやイーサリアムなどの他の形態の暗号を使用して支払うことがますます一般的になってきている。これらの新しく発行されるトークンは、IPOの際に投資家に販売される株式に似ている。

資金はどうなるのか?

ICOで調達された資金がICOの基準で要求された最低額に満たない場合、資金はプロジェクトの投資家に返却される可能性があります。その場合、ICOは失敗したとみなされます。指定された期間内に資金調達の要件を満たした場合、調達した資金はプロジェクトの目標達成のために使われる。

誰がICOを立ち上げられるのか?

ICOは誰でも立ち上げることができる。現在、米国ではICOに対する規制がほとんどないため、適切な技術にアクセスできる人なら誰でも自由に新しい暗号通貨を立ち上げることができる。

しかし、この規制の欠如は、誰かが合法的なICOを行ったと信じ込ませ、資金を持ち逃げするために必要なことは何でもするかもしれないということでもある。可能性のある資金調達手段の中で、ICOはおそらく詐欺として仕掛けるのが最も簡単なものの一つだろう。

ICOに参加する

噂に聞いた新しいICOに参加する場合は、必ず下調べをしてください。最初のステップは、ICOを立ち上げている人々が実在し、説明責任があることを確認することです。次に、プロジェクトの主導者の暗号とブロックチェーンに関する経歴を調査する。もしそのプロジェクトに関連性があり、簡単に検証できる経験を持つ人物が関わっていないようであれば、それは赤信号だ。

誰でもICOを立ち上げ、立ち上げることができるとしても、誰もがそうすべきとは限りません。ですから、イニシャル・コイン・オファリングを企画しようと考えているのであれば、あなたのビジネスがイニシャル・コイン・オファリングから実質的な利益を得られるかどうか自問してみてください。

特別な考慮事項

投資家はICOを調査し、参加するICOを見つけることができますが、最新のイニシャル・コイン・オファリングをすべて把握する確実な方法はありません。TopICOlist.comのようなウェブサイトや、異なるICOを相互に比較するウェブサイトを利用することができます。

米国証券取引委員会(SEC)は必要に応じてICOに介入することができる。例えば、Telegramの開発者が2018年と2019年にICOで17億ドルを調達した後、SECは開発チーム側の違法行為を主張して緊急訴訟を起こし、一時的な差し止め命令を得た。2020年3月、ニューヨーク南部地区連邦地方裁判所は仮差し止め命令を出した。テレグラムは投資家に12億ドルを返還し、1850万ドルの民事罰の支払いを命じられた。
ICOに投資する際、投資家が詐欺に遭わないという保証はない。ICO詐欺を避けるために、以下のことができる:

  • プロジェクト開発者が自分たちの目標を明確に定義できることを確認すること。成功するICOは通常、明確で簡潔な目標を掲げた分かりやすいホワイトペーパーを持っている。
  • 透明性を確認する。投資家は、ICOを開始する企業から100%の透明性を期待すべきです。
  • ICOの法的条件を確認する。従来の規制当局は一般的にこの分野を監督していないため、投資家はICOが合法であることを確認する責任がある。
  • ICO資金がエスクローウォレットに保管されていることを確認する。このタイプのウォレットは複数のアクセスキーを必要とするため、詐欺からの保護に役立つ。

一部のICOでは、ICOに投資するために別の暗号通貨を使用する必要があるため、プロジェクトに投資するために他のコインを購入する必要がある場合があります。

ICOの宣伝

ICOはかなりの量の誇大広告を生み出す可能性があり、投資家が新しい機会について議論するために集まるサイトがオンライン上に数多く存在します。有名な俳優や芸能人、あるいはスティーブン・セガールのような存在感のある人物も、フォロワーやファンに話題の新ICOに投資するよう勧めている。しかし、SECは投資家に対し、有名人が受け取った報酬を開示せずにソーシャルメディアを使ってICOを推奨することは違法であるとの警告を発表した。

ボクシング界のスーパースター、フロイド・メイウェザー・ジュニアと音楽界の大物DJキャレドは、2017年末に3000万ドルを調達したICO、Centra Techを宣伝したことがある6。Centra Techは最終的に裁判で詐欺とみなされ、2人の有名人は米国の規制当局と和解し、さらにCentra Techの創設者3人はICO詐欺の罪を認めた。

ICOに参加しようとする投資家は、参加する前に暗号通貨に精通し、ICOのすべてを理解すべきである。ICOはほとんど規制されていないため、投資家は投資する際に細心の注意を払う必要がある。

イニシャル・コイン・オファリング(ICO)と新規株式公開(IPO)の比較

IPOは、投資家から資金を求めている企業の資金を調達し、その企業の株式を投資家に分配する。ICOの場合、暗号化企業はコインやトークンの販売を通じて資金を調達する。どちらの場合も、投資家は企業や暗号通貨に対して強気で、資産価値が時間とともに上昇するという信念に基づいて投資する。

ICOとIPOの主な違いは、ICOに投資しても暗号プロジェクトや企業の所有権は確保されないことだ。ICOの参加者は、現在無価値な通貨が後に当初の購入価格よりも価値が上がることを賭けることになる。

IPOはSECなどの政府機関によって高度に規制され、精査されているが、ICOはほとんど規制されていない8。

IPOは一般的に、経済的リターンを期待する保守的な投資家から資金を調達するが、ICOは新しいエキサイティングなプロジェクトへの投資に熱心なリスク許容度の高い支援者から資金を調達する可能性がある。ICOがクラウドファンディングと異なるのは、クラウドファンディングが寄付を募るのに対し、ICOは時間をかけて金銭的な利益を得る可能性がある点だ。ICOは “クラウドセール “とも呼ばれる。

イニシャル・コイン・オファリングの利点と欠点

オンラインサービスは暗号通貨トークンの生成を容易にし、企業がICOの立ち上げを検討することを非常に容易にする。ICOマネージャーはICOの条件に従ってトークンを生成し、それを受け取り、コインを個人投資家に譲渡することでトークンを分配する。しかし、金融当局はICOを規制していないため、詐欺や無能によって失われた資金は取り戻せない可能性がある。

ICOの初期投資家は通常、暗号通貨のローンチ後にトークンの価値が上がるという期待に突き動かされている。これがICOの主なメリットである、非常に高いリターンの可能性だ。

しかし、暗号通貨やデジタル資産の合法性が持続する保証はない。2017年、中国人民銀行はICOを正式に禁止し、経済と金融の安定に逆行すると非難した。2021年、中国政府はさらに暗号通貨のマイニングを禁止し、すべての暗号通貨取引を違法と宣言した。
イニシャル・コイン・オファリングの例
2014年のイーサリアムのICOは、イニシャル・コイン・オファリングの初期の著名な例である。イーサリアムのICOは、42日間で1,800万ドルを調達した11 。2015年には、後にNeoとしてリブランディングされたAntsharesという企業の2段階のICOが始まった。このICOの第一段階は2015年10月に終了し、第二段階は2016年9月まで続いた。この間、Neoは約450万ドルを生み出した。

別の例では、2018年3月に終了した1ヶ月間のICOで、Dragon Coinは約3億2,000万ドルを調達した。また2018年には、EOSプラットフォームの背後にある企業が、1年間のICOでなんと40億ドルを調達し、Dragon Coinの記録を打ち破った。

SECがICOを取り締まった最初の事例は、2017年12月11日、食のレビューアプリを提供するカリフォルニア州の企業MuncheeによるICOをSECが制止したときだった。Muncheeは食べ物を注文するアプリ内で機能する暗号通貨を作るために資金を集めようとしていた。SECは、このICOを未登録の証券募集とみなし、排除措置命令を出した。

新しいコインが発売されるタイミングはどうやって知るのか?

多くの取引所、ウェブサイト、アグリゲーターが新しいコインを掲載している。Coinbase、Gemini、Kraken、CoinGecko、CoinMarketCapなどがその例である。また、Twitterなどのソーシャルメディアプラットフォームで発表された新しいコインを見つけることもできます。

イニシャル・コイン・オファリング(ICO)は合法ですか?

イニシャル・コイン・オファリング(ICO)は合法です。ただし、プロジェクトとコインが、米国証券取引委員会(SEC)が投資商品かどうかを判断するために使用するハウイー・テストに合格していない場合、ICOは違法となります。このアクションは、開発者が将来のトークン(SAFT)のための単純な契約を発行することによって行われる可能性があります。

ICOは何に使われるのか?

ブロックチェーンや暗号通貨を作るには、多額の費用がかかる。開発者は弁護士、プログラマー、設備、その他の費用を支払わなければならない。ICOは、ブロックチェーンやコインの開発中に発生した費用を支払うための資金調達を目的としています。

暗号通貨やその他のイニシャル・コイン・オファリング(ICO)への投資は非常にリスクが高く投機的であり、本記事はインベストペディアや筆者が暗号通貨やその他のICOへの投資を推奨するものではありません。各個人の状況はそれぞれ異なるため、金融上の意思決定を行う前に、必ず資格を有する専門家にご相談ください。インベストペディアは、本記事に含まれる情報の正確性または適時性について、いかなる表明も保証も行いません。

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